鐵礦石過剩的局面已經充分反映在價格之中，我們認為，四季度硫酸鋇砂利潤的核心要素不再是產能或供應，而可能是利潤或需求。從這兩者我們可推理邏輯：利潤好，硫酸鋇砂不減產，利好原料，利空成材，適合做空利潤；需求差，資金緊張，硫酸鋇砂不得不減產，疊加環保壓力，利潤轉好，利空原料，利多成材。
   從當前狀況看，我們認為，利潤并不是影響硫酸鋇砂決策的核心因素，大多數硫酸鋇砂更多的是思考如何在資金緊張、需求差的惡劣寒冬中生存下去，維持資金周轉是第一目的。而需求才是關鍵，如果需求很差，下游訂單削減，面臨庫存積壓，資金回籠降速，硫酸鋇砂將不得不減產以應對資金壓力，這將壓縮供應，促使虛擬硫酸鋇砂利潤回升。尤其是在原料供應過剩、下游需求較弱時，硫酸鋇砂對原料的議價能力大大增強中國鋼鐵企業網。